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          美国国家债务首次冲破22万亿美元 “罪魁祸首”竟是GDP?

          2019-02-19 15:09 东方财富网

            别看美国GDP“笑得欢”,小心国家债务“拉清单”。

            近年来,美国国家债务规模持续膨胀,在2月11日(周一)首次突破22万亿美元大关,而在11个月之前,美国国家债务规模还处于21万亿美元的水平。这背后则是赤字水平和发债规模双双创下新高。

            投?#39318;?#35810;公司720 Global联合创始人兼Real Investment Advice合伙人Michael Lebowitz分析指出,美国赤字规模高企,问题就出在GDP上。由于全球?#23478;訥DP作为一个国家经济状况的首要指标,因此政府、央?#24515;?#33267;经济学家都专注于提高GDP增长,而没关注增长的质量。

            一种快速提高GDP的方式是增加财政支出。?#36824;齃ebowitz指出,赤字不是免费的。当债务总量占GDP比重太高?#20445;?#36825;个国家有陷入经济衰退的风险。

           

            (标普500指数近半年走势)

              ?#36824;?#24230;扭曲的GDP

            Lebowitz认为,在我们身处的世界中,衡量经济健康程度的标志是GDP。?#36824;珿DP只是记?#23478;?#20010;经济体的总支出,而没有区分支出的?#27809;擔?#28040;费支出与投资支出,以及支出的资金来源(自有资金还是债务)。

            在以GDP核算的世界中,今天的支出比昨天更多就被视为是经济增长。各国政府、央行行长和经济学家都高度追求GDP增长,而不在意其实现的成本以及方式。

            他分析指出,政客们通过增加政府支出的规模来增加国内生产总值,而不必提高经济生产率。他们还通过修改税法,鼓励私营部门增加消?#36873;?#32780;对经济更为专业的央行行长们,?#28304;?#34966;手旁观,通过调整利率来左右经济活动。这使得政府的不良财政习惯能够持续存在并膨胀。

            无论是政客,经济学家还是央行行长都没有考虑到支出的质量。当这种不负责任的行为持续下去,且未给予相关修正?#20445;珿DP的数字与经济的实?#24335;?#24247;状况之间的差异越来越大。

             探索财政支出

            由于GDP的组成部分繁杂,要说清楚整个GDP需要太多笔墨。因此Lebowitz主要探?#33267;薌DP的财政支出部分。

            他表示,GDP衡量一个经济体的所有支出,通过预算赤字融资的政府支出增加了GDP的水平。大部分政府支出不会产生与初始支出一样大的回报,因此这种支出是一场藏球游戏。藏球游戏从英文翻译而来。藏球游戏是一个赌博游戏,但实际?#31995;?#19979;注金钱?#20445;?#23427;?#36127;?#24635;是一个?#32654;?#36827;行欺诈的信任?#35760;傘?#36825;种诈骗被称为短期骗局。

            这样的做法只是改变了支出的时间点,在表面上“产生增长”。如此做的结果是,今天的赤字融资支出使消费从明天提前,但这样做会减少未来支出,因为现有的债务会增加。

            如果新债务不能提供足以支付利息的收入来源,那?#27492;?#23601;是非生产性?#27169;?#24182;?#19968;?#25302;累经济增长。这并不意味着所有政府支出都必须具有生产力,但非生产性支出应当用税务收入来支付而不是债务。

            他认为,如今美国当选的政客们寻求为其选民带来利益。由于大环境的性质以及重新当选的强烈动机,似乎很少有政客关心下一次选举以外的任?#38382;?#24773;。。   南方财富网微信号:南方财富网

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